前回の記事で定期買付を再検討していることに触れました。
再検討の対象はSPYDとHDVです。これらETFのみという偏った保有構成をどのようにするかを決め兼ねて年数が経過しています。
何故米国ETFを買うのか？
将来の備えとして、つみたてNISAを活用して投資信託の積立を始めました。
当時のNISA制度は、現行制度と異なり、将来の備えに充分かというと不足感がありました。
その不足感は何だったのでしょうか。
投資信託で賄えない点をETFで
不足感があったのは、当時積み立てていた投資信託では分配金が物足りないことにありました。
投資信託の良い点は、小額から定期的に積立を自動で行うことができることです。この良い点を数多の投資対象に適用できれば言うことはありません。
また同時に、定期的な収入となる配当金を受け取りたいという願望もあります。
投資信託でも分配金の支払いがある商品は存在しますが、そのような商品は信託報酬が高く、タコが自分の足を食べるように無理に分配金を捻出することもあります。
インデックス投信信託のような商品性を有し、かつ分配金があるものを探すと、SPYDやHDVといったETFの方が目的に適います。
値動きが激しくない銘柄を買い付けたい
もう一つの条件は値動きが激しくないことです。
例えば、2020年8月の一か月だけで40%以上も上昇するようなテスラ株は、常にこういった動きがあるわけではありませんが、何かのニュースにより激しく動く銘柄です。このような銘柄は個人的に安定的な長期保有に向いてないと考えています。
「値動きなんか関係ねー！」「自分は欲しい銘柄を買い続けるんだ！」という考えを否定するわけではなく、むしろ「時間をかけて分散するから問題ない」という考えも同意できます。
しかしながら、自分の性格も加味して検討すると、価格変化が緩やかな米国ETFが向いています。
また配当金を出す銘柄は、成長しきっていて株価が頻繁に大きく変動をすることは少なく、そのような銘柄を集めたETFは落ち着いた値動きになりそうです。
とはいえ、SPYDでも設定来のパフォーマンスは+59%となっています。10年以上かけてのキャピタルゲインと考えれば比較的穏やかと言え、実際にベータは0.84となっています。
もう一つの投資先であるHDVは2011年3月の設定以来のパフォーマンスは+176%となっています。年平均に均すと約11%の上昇です。
分配金はどれくらい？
新型コロナ騒ぎの2020年はSPYDもHDVも株価は年初の水準に戻るのが遅く、分配金も減少傾向にありました。2020年の年初からのSPYDの配当金変化はこちらの記事で紹介していますのでご覧ください。
米国Yahoo! Financeで2020年8月28日時点の利回りを調べてみると、SPDYとHDVは以下の通りでした。
- SPYD：6.12%
- HDV：4.23%
利回りは株価と共に変わっていくことは頭の隅においてください。株価の上昇に伴い、2026年2月27日時点では以下の様に変化しています。
- SPYD：4.32%
- HDV：2.96%
外国人の個人投資家の意見をYouTubeなどで見ていると、3%程度の配当金が出ていれば悪くないという認識がある模様で、2026年においても決して悪くはないと思います。
成長か配当か
不労所得となる配当金が好きなのは日本人も米国人も変わりありません。しかし、米国人を含め海外の個人投資家の話を見聞きしていると、日本人とは考え方が異なることが分かり、これがまた今回の再検討を悩ませています。
ただ、日本人と考え方が異なるといっても突飛なことはありません。
あくまでも印象ですが、積立を活用して可能な限り手間を削減しつつ、そこそこのリターンを狙う日本人と比較すると投資に対してはアグレッシブだということです。
これには、米国市場の株がリターンを狙いやすい環境にあることも要因であると思います。
そのような環境下では主に二つの考え方があるでしょう。
1. 成長株への投資
一つ目は成長株への投資です。
海外の個人投資家には、3～4%の配当利回り受け取っていても大きなリターンを得ることは出来ないと考えている人がいます。
そのような人たちは、成長株を買い続けキャピタルゲインから少しずつ切り崩すことを考えています。
年間3～4%程度の配当金よりも、例えば年間で10%成長し続ける企業に投資して、そこで増えた資産を配当金のように切り崩して使っていく。
NVIDIAやBroadcomのような成長企業もありますが、企業が永続的に成長し続けることはないので、個別銘柄に対するこの手法は投資家も常に研究することを求められます。
当然の事ながら予想が外れることもあるかもしれません。そのため、自分で取ることができるリスクとの兼ね合いで投資対象を考えます。
しかし、この方法は年齢が若い人であれば時間がリスク軽減を助けるため、やりやすいでしょう。
2. 配当株への投資
配当株への投資を中心に行っている人もいます。
私が見聞きした情報が偏っていることもあり、海外の個人投資家にも人気があるETFはVYMやSPHDくらいです。
どちらかというと配当株は個別銘柄を挙げる人が多く、有名企業であれば、Verizon (VZ)、Johnson & Johnson (JNJ)、P&G (PG) などがあります。
バイデン政権の頃は、米国のクリーンエネルギーに対する政策もあり、NextEra Energyは株価も高額となり、配当利回りは2%程度だったにもかかわらず、熱い視線が注がれていました。
ただ、個別銘柄でも永続的に配当金が支払われる訳ではなく、AT&Tの様に配当が半分になるなど状況が変わることがあり得るので企業研究から逃れることは出来ません。
SYPDとHDVへの見方
散らかった話を戻すために、一旦まとめます。
- SPYD、HDVを保有し続けている理由
- 分配金が受け取れる
- 運用会社がポートフォリオを見直してくれる
- 値動きが激しくないが、キャピタルゲインもある
- SPYD、HDVの状況
- 長期で見ればパフォーマンスは悪くない（SPYDの評価益は+44%、HDVの評価益は+54%）
- 利回りは低くなっているが、平均取得価額が低いので悪くはない
これらに鑑みると、既に持っている分についてはそのまま保有し続けてもよいと思いました。
その後買い足したETF
その後、買い足しして保有し続けてETFにはQQQがあります。
QQQは分配狙いというよりも値上がりを期待しています。こちらの状況は別記事に記録をしています。
